선물 옵션 만기일! 네 마녀의 날이 뭐지? 코스피와 관련이 있을까? (쿼드러플위칭데이)

네마녀의 날 [ quadruple witching day ]


주가지수 선물과 옵션,개별 주식 선물과 옵션 등 네 가지 파생상품 만기일이 겹치는 날이다. 3 · 6 · 9 · 12월 둘째 목요일에 발생한다. 이날은 주가가 막판에 요동칠 때가 많아 ‘마녀(파생상품)가 심술을 부린다’는 뜻으로 ‘네 마녀의 날’이라 부르기도 한다. 쿼드러플 위칭데이에는 파생상품과 관련해 숨어있던 현물 주식 매매가 정리매물로 시장에 쏟아져 나오면서 예상하기 힘든 주가 움직임을 나타낸다. 예를 들어 현.선물간 가격 차를 이용한 매수차익잔고나 매도차익잔고 물량이 시장에 나오면서 예상치 못한 주가 급등락을 불러온다.

따라서 만기일 근처에서는 주가의 변동성이 더 커질 가능성이 높다. 미국에서는 2002년 12월부터 ‘트리플 위칭데이’에서 ‘쿼드러플 위칭데이’로 변경됐다. 우리나라도 2008년 4월까지는 트리플 위칭데이였으나 2008년 5월 개별주식선물이 도입돼 2008년 6월 12일 첫번째 쿼드러플 위칭데이를 맞았다.

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옵션 만기일에 4가지 이벤트가 겹치는 날로 선물옵션 및 주식선물 옵션의 영향으로

#현물(주식) 물량이 대량으로 거래되며 #변동성을 키우는 경우가 있습니다.

네가지 #파생상품이 심술을 부리는 날이다. 이번에는 10명의 마녀라고 하네요?

 

  1. #지수 선물

: K200 지수를 기준으로 선물의 변동성을 이용해 수익을 냅니다.

기본적으로 #매수/매도로 상하방 방향성 베팅을 하고 양쪽으로 수익구조가 가능합니다.

즉, 떨어진다에 걸어도 수익이 날 수 있는 #2채널 구조라는것이 매력적이나

변동성이 크기때문에 수익과 손실이 클 수 있습니다.

#하이리스크-하이리턴의 대표적인 예입니다.​

 

 

  1. #지수 옵션

: 선물은 매수 / 매도로 상하 베팅을 한다면

옵션은 오른다쪽 베팅은 #콜▲이라 하며 내린다쪽 베팅은 #풋▼​이라고 합니다.

지수 선물보다 3배 이상의 상승률과 하락률을 보이기 때문에

대박 아니면 쪽박일 경우가 많습니다.

 

 

  1. 종목선물

: 대체로 K200 종목 안에 종목을 기준으로

종목이 오르면 같이 오르고 내리면 같이 내리니 양방향으로 베팅이 가능합니다.

만기일 기준으로  이하이면 #잔존 가치는 0 입니다.

 

 

  1. 종목옵션

: 옵션은 행사가라는 기준이 설정되어있고, 콜 100만원 일경우

행사일 까지 100만원 미만의 콜 잔존 가치는 모두 0원이라고 보심됩니다.

그리고 만기 지수는 2.5 단위로 증가하거나 감소합니다.

그래서 특정 지수를 염두하고 수급이 몰리는 현상 또는 만기 지수를 보존하려는

인위적인 흐름이 강합니다. 그래서 만기날이 다가오면 급등 급락이 심하게 되는겁니다.

현재 지점에서 위로든 아래든 멀리 갈수록 수익률은 어마무시하게 변동성을 키우기 때문이죠~

 

이렇기 때문에 #지수와 #선물옵션은 영향이 없을 수 없겠지요.

현물(주식)시장 못지않게 파생시장(선물,옵션,주식선물,주식옵션) 시장도 상당히 커지고 있습니다.

그러니 인위적인 흐름이 나올수 밖에 없지요.

 

그런데 선물과 #현물 사이에 괴리감 또는 #이격도가 벌어 질수도 있는데

이것을 조절하는 시스템이 #프로그램 매매이고 그 기준이 #베이시스라고 합니다.

선물지수와 현물지수가 동떨어지게 움직이면 상황이 웃기니

그것을 조절하는 #보완장치기 프로그램이라는것이지요.

선물을 끌어올리면 현물이 따라오고

현물을 끌어올리면 선물이 따라올수도 있고 반대의 경우일 수도 있는거죠~

​지금같이 현물이 죽어있는 상황에서는

대형주 몇종목으로 지수를 끌어올려 단순 지수놀이로 끝나는 경우도 있는데

옵션 만기일 근처에서 많이 벌어지는 현상이거나

시장이 안 좋을때 이런 현상이 자주 나타납니다.

Author: namania123

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